部分信贷“空转”地方配套“差钱”

每经记者  朱小雯  每经实习生  曾春  发自北京

        在地方配套资金不足的情况下，有些时候只能拖欠工程款来保证中央投资项目的顺利进行，然后等到中央新增投资到位之后，再进行偿还。

        部分项目地方配套资金到位率不高和部分企业利用票据贴现套利导致的信贷“虚火”上升，已成为财政刺激计划大手笔中的“小败笔”。

        昨天，国家审计署公布今年第3号审计结果公告，即《审计署关于中央保持经济平稳较快发展政策措施贯彻落实的审计情况》。审计结果表明，截至一季度，2008年底新增1000亿元中央投资计划和预算已全部下达，2009年初新增1300亿元中央投资计划和预算基本下达。在中央政策措施的贯彻落实情况中，审计署尚未发现重大违法违规问题，但提出了四方面值得关注的问题。

        除上述地方配套资金到位率低和企业利用票据贴现外，部分政策的实施办法不够完善、部分病险水库除险加固工程规划和管理亟待进一步加强也是突出问题。对此，地方发改委人士指出，地方融资困难是是导致地方配套资金到位率低的关键原因，地方债的发行或能缓解资金之渴；一季度的票据和存款之间的不合理利差则导致部分贴现资金被存入银行谋取利差，而未注入到实体经济运行中，不仅影响了金融对实体经济增长的支持力度，虚增了银行存贷规模，也加大了银行系统性风险。

问题·地方配套

融资困难致到位率低

审计署指出，有些项目的地方配套资金到位率不高。截至2009年3月底，审计抽查的18个省（自治区、直辖市）335个新增投资项目，中央投资资金平均到位率为94%，其中有的项目按工程进度地方配套资金到位仅为48%。

        审计署表示，从投资完成情况看，由于配套资金未到位、部分项目前期准备不充分等原因，有些项目不能按计划及时开工，有的已开工项目进展缓慢，一些项目已到位资金闲置，还有个别地方虚报到位配套资金和工程进度，个别项目用新增投资偿还以前年度拖欠的工程款，没有形成新的实物工作量。

        就此问题，《每日经济新闻》采访了贵州省遵义市发改委相关人士。据了解，在遵义市发改委下发的2009年新增1300亿元中央投资项目地方配套资金计划表中，2009年中央新增投资近2.5亿元，地方配套投资计划达1.5亿元。其中，省、市州地和县三级分别须达到的配套资金中，县一级的配套任务最重，超过1亿元。

　　　遵义市发改委相关人士表示，现在贵州各地方配套资金到位率都比较低，据估计，基本不会超过50%。该人士称：“西部地区经济较为落后，融资比较困难，这是造成地方配套资金到位率低的主要原因。在地方配套资金不足的情况下，有些时候只能拖欠工程款来保证中央投资项目的顺利进行，然后等到中央新增投资到位之后，再进行偿还。”

        遵义市发展改革委办公室工作人员还告诉记者，地方配套资金不到位是西部经济不发达地区存在的一个共性问题。不过他表示，地方债的发行或将有利于解决地方配套资金不足的问题。

        有鉴于此，审计署表示，已提出审计建议，要求地方各级政府应进一步采取措施，明确新增投资资金配套主体和责任，加快资金落实，促进项目尽快开工并形成实物工作量，确保工程质量；审计署还要求有关部门和地方应进一步做好中央财政代发2000亿元地方政府债券工作。此外，发改委也下发了  《关于进一步落实新增中央投资项目地方配套投资有关问题的紧急通知》。

问题·票据贴现

利率体系扭曲滋生套利

        审计署还明确指出，由于一些基层银行审核把关不严，一些企业利用虚假合同和发票办理票据贴现，部分贴现资金被存入银行谋取利差，而未注入到实体经济运行中。这不仅影响金融对实体经济增长的支持力度，虚增了银行存贷规模，也加大了银行系统性风险。

        今年一季度，在新增信贷的大规模放量中，票据类信贷的异常增量就已引起注意。“从第一季度来看，很长一段时间里，贴现利率水平低，而贴现资金进入了银行总的放贷量里面，导致信贷规模出现虚增。”中央财经大学中国银行研究中心主任郭田勇指出，企业将贴现资金存回银行，导致银行信贷资金实际上在“空转”。

        “我们一直有这方面（票据贴现套利）的担心。”郭田勇坦言，“但是有多少量目前判断不出来。”但他认为，从审计署目前的官方表态来看，被存入银行的贴现资金不会少，且形成了一定规模。

        郭田勇进一步指出，控制票据贴现套利可以有两方面的措施：第一，央行和监管机构加强对无真实交易的票据贴现行为的监管力度，如查出虚假合同和发票可以对银行进行重罚；第二，贴现和存款的利差水平如果缩小到不能套利的话，这种现象自然就会少。

        不过，从4月份最新的统计数据来看，票据贴现量出现很明显的下降，只占约1000亿。郭田勇表示，这可能跟前期监管机构在这方面的监管力度加大有关系。

        对此，审计署建议金融监管机构应进一步加大监管力度，特别要加强对票据业务贸易背景的真实性、票据业务操作的规范性以及票据等方面的现场检查。

        此外，郭田勇还提出，央行需要看到，企业套利导致信贷虚增，与当前整个利率体系扭曲有关系，说明我国当前利率体系有缺陷。他强调，“银行体系内的流动性充分，导致货币市场利率偏低，企业从货币市场上获取资金的成本比存款还低，说明我国亟须增加利率市场化的改革力度，争取理顺扭曲的利率体系。”



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