百亿小非私募都敢接 中间人感叹钱好赚

每经记者

        在今年以来发生的559笔大宗交易中，累计成交金额为118.9亿元，如果以当天收盘价计算成交股份的市值，这部分股份的市值达到126.9亿元。也就是说，买家通过大宗交易接到的筹码，当天收盘时就已经累计赚了8亿元，相当于获得了近7%的收益率。

        昨日，《每日经济新闻》报道了大宗交易市场上新近出现的一种全新盈利模式——私募通过大宗交易市场低价接走小非手中的解禁股，然后在二级市场抛售，从中赚取巨额差价。那么，这些私募机构为什么会选择在大宗交易市场与小非交易，他们盈利空间有多大，会有风险吗？而游走在小非与私募中间，撮合这类交易的中间人又会得到多少佣金？

买家

压低成交价  较市价可打八折

        撮合私募与小非的中间人方先生告诉记者，“我的客户资金很多，上百亿的小非都能接，因此接盘的资金绝对不是问题。只要股票解禁了，全收！我这钱太多了。”那为何这些私募机构愿意拿这么多钱来为小非接盘呢？“关键就在于大宗交易的成交价格，以及买方对所接盘股份未来走势的判断。”方先生表示。

        一位业内人士指出，大宗交易的规则，给予了买家大量入货、低价入货的机会，而不需要在二级市场反复折腾，甚至是拉高入货。因此在这类交易中，大宗交易成交价格几乎都比市价低很多，少则打九折，多的甚至可能会打八折，折扣的多少还可由双方谈判。

        另一方面，如果小非卖家急于将筹码出手，那就肯定会被压价。在买卖双方的谈判中，买家往往会以股票潜力不大，或者公司质地一般为借口，尽可能以最低的价格成交。当然，如果买方觉得股票还有很大的上涨空间，则很可能开出高于市价的条件。

        “我记得最近有个000516成交价比当天收盘价还高”方先生说。4月3日，开元控股以9.04元成交一单大宗交易，当天该股报收于8.97元。如果这单交易是私募买家接走了，那么他们现在肯定赚了不少，昨日该股最高价已经达到10.08元了。

        不过最为普遍的手法，还是买家以较低的价格买入股票，然后第二天再从二级市场抛出，这样一天下来，几千万甚至几十亿的大资金很快就能获得上亿元的收益。

        统计显示，截至4月10日，在今年以来发生的559笔大宗交易中，绝大部分成交价都低于或大幅低于当天该股收盘价，而成交价高于当天收盘价的仅是凤毛麟角。上述大宗交易累计成交金额为118.9亿元，如果以当天收盘价计算成交股份的市值，这部分股份的市值达到126.9亿元。也就是说，买家通过大宗交易接到的筹码，当天收盘时就已经累计赚了8亿元，相当于获得了近7%的收益率。尽管众多大宗交易中，并非买家都是私募，也可能存在换仓的基金等机构，但是很明显，私募参与短线盈利的空间更大。

        “现在的行情下，第二天抛售一般都有5%以上的盈利空间”，此前在一个季度盈利200%的私募张先生表示，“但是，如果遇到一些大涨的股票，那盈利就更加可观。”

        因此，私募买家一般都是以大幅低于市价的价格接盘，这样才有盈利空间，否则接来的筹码反而成为烫手的山芋。中间人方先生也表示，他前期曾经做成一单某券商股的大宗交易，但买家并未赚到钱。据他说，当时买家以8.2元的价格成交，第二天该股出现大幅回落，结果买家卖掉接回来的股份后，基本只能算是勉强没有亏损。但现在行情好了，买家的交易也不再像前期那样做短线，他透露，近期正在谈的紫金矿业，其买家就准备长期放着。

中间人

除了顾问费还可赚取双方报价差

        “感觉这钱真是太好赚了。”在与记者的交谈中，方先生难以隐藏心中的激动，多次表示做中间人的生意太好赚钱了。

        的确，以方先生这样的中间人为例，做成一单生意，就能拿到几十万元的顾问费。而方先生需要付出的，就是在买卖双方之间反复游说，至于买家最终能否盈利，并不影响中间人的收入。

        除了按照比例提成外，中间人其实还有一笔可观的收益，那就是买卖双方报价的价差。据方先生说，这种价差收入能否获得，就要看卖方和买方各自的中间人如何谈价格了。“举个例子，如果某股票10元的市价，卖方那边按照市价打八折8元卖，而买方这边愿意出九折即9元的价格买，那么中间人就可以获得中间1元的价差。一旦有了这个价差，那么收益将远高于那2%的顾问费。”

        据了解，中间人主要就是游走于买卖双方之间，依靠手中的客户资源，以及寻求到的小非资源，谈成一单又一单的生意。因此目前大宗交易市场上，成为中间人的主要都是各家券商营业部的工作人员，或者是经纪人。这类人平时往往与拥有大资金的客户关系密切，而那些托管在营业部的小非股东，也是他们的客户，这样券商工作人员自然成为了大宗交易中间人的主力部队。

        而随着中间人队伍的不断壮大，一些证券咨询机构也开始扮演起中间人的角色。目前，天津一家证券投资咨询公司便已经开始做起这门生意。记者了解到，四月初兴业银行发生的一笔大宗交易就是由该咨询公司谈成。该公司工作人员表示，该公司一般只是从买家手中收取顾问费，收费标准一般为1%。而该笔兴业银行的大宗交易成交金额为7072万元，如果按照1%的顾问费，该公司一单净赚超过70万元。

        曾经被市场视为洪水猛兽的解禁股，如今反而成为市场的香饽饽，导致私募、中间人、小非等在这条暴利链条上的各类人都各取所需，赚得盆满钵满，那这门生意真的如此好做吗？火爆的大宗交易市场还能持续多久？明日，《每日经济新闻》将围绕上述问题继续追踪报道，敬请读者关注。



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